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TPC上季盈利估6.2亿 季升41%

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金英证券(KEST)预测,泰化塑(TPC)今年第3季盈利估达6亿2,100万铢,每股盈余0.71铢。虽然获利季比成长41%,但年比恐也是下挫41%,去年石化产品售价随油价攀升而大幅上扬。

TPC第3季重新启动氯乙烯单体(VCM)的第2条生产线,之前一直处于维护状态,之后产能还将提升到3万吨,直接拉抬销售业绩。同时,公司盈利还会受到聚氯乙烯树脂(PVC)利润率季比攀升11%的加持,售价上扬27%,达到每吨910美元。此外,二氯乙烷(EDC)的售价季比也攀升47%,达到每吨459美元。

KEST看好TPC今年末季聚氯乙烯树脂的销售,届时将坐享全球和本国经济反弹的渔利。特别是泰国政府第2轮刺激经济成长的措施,将拉升建筑业的发展,聚氯乙烯树脂在该产业的消耗佔据一半的份额。

KEST将TPC今年的盈利上修14%,将达22亿9,000万铢,每股盈余2.62铢。明年盈利也随之攀升25%,上看24亿2,800万铢,每股盈余2.77铢。KEST评估,公司今年下半年每股将分红0.9铢,上半年已兑现0.75铢,全年股息回报率将达8.7%。

石化类股今年以来的升幅高达108%,但TPC的增幅不过54%。TPC 14日的收盘价不过18.9铢,仅相当于6.8倍的本益比。KEST将其目标价评估为22.2铢,折合8倍的本益比,考虑到分红丰厚,建议逢低买进。